7.4 · Relative vs Intrinsic · 8–15 min
Valuation relatif berbanding intrinsik
Relative valuation membandingkan multiple dengan peers/sejarah; intrinsic valuation menganggarkan nilai berdasarkan cash flow atau economic profit.
⌁Simpan & KeluarKembali tepat ke kedudukan iniKenapa penting
Bukan sekadar definisi.
Kedua-duanya saling memeriksa: relatif cepat tetapi boleh mewarisi mispricing seluruh sektor; intrinsik lebih asas tetapi sensitif andaian.
Konsep teras
Empat perkara untuk pegang.
- 01
Pilih peers dengan economics, growth dan risk serupa.
- 02
Gunakan historical range hanya jika struktur syarikat masih sama.
- 03
DCF memerlukan forecast, discount rate dan terminal value.
- 04
Reconcile perbezaan antara kaedah, jangan puratakan secara buta.
Contoh visual · Julat valuation
Nilai bukan satu nombor tepat
Fokus 7.4: Valuation relatif berbanding intrinsik
JULAT NILAI + KETIDAKPASTIAN
Semua peers diniagakan mahal ketika bubble; diskaun 10% kepada peers masih boleh overvalued secara intrinsik.
04 · Cuba sendiri
Relative vs Intrinsic
Compare peer multiples with a simplified cash-flow estimate side by side.
Apa berubah?
50%Angka berubah serta-merta, tetapi kesimpulan masih perlukan konteks, andaian dan bukti.
Bukti pembelajaran: Explains why both methods can disagree.
Error museum
Kesilapan lazim.
- Cherry-pick peers.
- Menggunakan average historical ketika regime berubah.
- Menganggap DCF lebih tepat kerana banyak decimal.
06 · Retrieval
Kuiz mini
Jawab dahulu, tetapkan keyakinan, kemudian semak skema.
01 · Kefahaman
Apakah kelemahan relative valuation?
02 · Aplikasi
DCF jauh di bawah peer multiple. Apa tindakan?
03 · Betul atau Salah
Intrinsic valuation bebas daripada andaian.
07 · Explain kepada Mak
Boleh terangkan tanpa bersembunyi di sebalik jargon?
Terangkan “Valuation relatif berbanding intrinsik” seperti kepada ahli keluarga yang belum pernah belajar saham.
KERTAS SAHAM · RESIT PEMBELAJARAN
7.4 · Valuation relatif berbanding intrinsik
Nota peribadi
Apa yang anda mahu ingat?
Nota disimpan pada peranti ini dan kekal peribadi.
✓Sumber & kesegaranDisemak 10 Jul 2026 · semak semula sebelum keputusan sebenar+
Isi pelajaran berasal daripada buku rujukan Kertas Saham. Peraturan, fi, cukai, penyelesaian dan status Syariah boleh berubah; gunakan pautan rasmi terkini.